1、所屬行業(yè)緊隨時代特征
大牛股誕生的背后，是行業(yè)輪轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)更迭與時代變遷。
90年代屬于初市場經(jīng)濟確立，居民收入大幅增長，消費制造時代開啟。長時間的短缺經(jīng)濟使得商品百貨需求大增，第一輪牛市中，愛使股份和飛樂股份為代表商貿(mào)、輕工類行業(yè)領(lǐng)漲。
2、起步市值普遍在20億以下
小市值，大空間，大牛股起步階段市值普遍小于20億。小市值公司彈性空間大。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，大牛股在牛市起步階段市值較A股整體偏低，而在牛市高點偏高。
3、業(yè)績增速明顯
牛股背后往往對應(yīng)著業(yè)績高增長。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，大牛股上漲有著堅實基本面的支撐。盈利高增長為股價持續(xù)上升提供了堅實的基本面支撐。A股五輪牛市中，大牛股復(fù)合凈利潤增速顯著高于市場平均水平。
4、起步階段估值并不便宜
從估值水平看，大牛股在起步階段也并不便宜。五輪牛市起步階段，大牛股市盈率中位數(shù)分別為50.40倍、16.88倍、22.09倍、18.98倍、27.18倍，從估值看，大牛股與其他股票無明顯差異。因此，“便宜股才會大漲”的結(jié)論是錯誤的。
5、普遍有并購動作
很多大牛股在成長過程中會經(jīng)歷并購擴張。
參考資料來源：百度百科-牛股
參考資料來源：人民網(wǎng)-盤點2014年十大牛股：次新股集體稱王
共性
仔細推敲不難發(fā)現(xiàn)，牛股雖然排名各異，基本面各異，但仍然存在著極大的共性。第一，牛股啟動點都是低價股。第二，牛股大多出身于行業(yè)景氣、重組股等行業(yè)。其中行業(yè)景氣是近年來A股市場新近涌現(xiàn)出的牛股動力源泉，因為在前些年，歷年來的牛股基本上是由ST股或績差股借殼上市所造成的。但在2007年，鑫富藥業(yè)、廣濟藥業(yè)等品種憑借著行業(yè)復(fù)蘇、產(chǎn)品價格提價而成為大牛股。
熊股的共性也非常明顯，一是他們大多數(shù)是中小板塊新股，而其共性就是高定位之后的價值回歸。二是高價股。中小板塊的高定位其實就是高價格，有意思的是，在主板市場漲幅滯后的小商品城等品種其實也是高價股，它們今年也大幅跑輸A股市場，成為基金的傷心概念股，為何？除了業(yè)績滯增外，還有一個就是股價的高企。三是業(yè)績的下滑。在高價股中，業(yè)績的下滑是最為致命的，因為高價股均是機構(gòu)重倉股，一旦業(yè)績出現(xiàn)滑坡，機構(gòu)資金會不計成本地減倉，從而使股價重心持續(xù)下移。
經(jīng)驗
值得指出的是，從歷史走勢來看，歷年來位于牛熊股排行榜前列的上市公司，第二年是很難再次上榜的，難怪有業(yè)內(nèi)人士戲稱：牛股熊股，寧有種乎？牛股與熊股往往會相互轉(zhuǎn)換。
但今年的牛熊股排行榜有點特殊，一方面是因為熊股排行榜中的不少個股跌幅其實并未到位，尤其是業(yè)績持續(xù)下滑的品種，如果在2008年沒有后續(xù)的資產(chǎn)重組，不排除此類個股再度出現(xiàn)暴跌，畢竟中小板塊的熊股雖經(jīng)大幅調(diào)整，但目前平均價格仍然超過20元，其業(yè)績與成長預(yù)期其實仍然不相匹配。
另一方面則是在牛股排行榜中，部分個股仍然具有較強的后續(xù)題材，比如說ST中鼎，如果未來的基本面變化能夠按照行業(yè)分析師的研究報告演變的話，尤其是資產(chǎn)注入預(yù)期如期進行的話，股價走勢仍然有不俗的表現(xiàn)。
從牛股、熊股的排行榜中，筆者粗略總結(jié)出三大經(jīng)驗：一是估值高企的個股，千萬別介入，謹防成為牛市熊股。二是行業(yè)景氣復(fù)蘇的個股，投資者要予以積極跟蹤，尤其是行業(yè)拐點出現(xiàn)的個股，在牛市行情中往往會放大其做多動能。三是低價股才是具有潛力的。尤其在牛市行情中，低價股的重組概率較大，因此，2008年的牛股極有可能仍然出自ST板塊，也就是說，當(dāng)前的ST板塊仍然是2008年黑馬的跑馬場。
答案補充
謝謝！
你好，出現(xiàn)牛市 標(biāo)志主要有：①價格上升股票的種數(shù)多于價格下降股票的種數(shù);②價格上升時股票總交易量高，或價格下降時股票總交易量低;③企業(yè)大量買回自己的股票，致使市場上的股票總量減少;④大企業(yè)股票加入貶值者行列,預(yù)示著股票市場價格逼近谷底;⑤近期大量的賣空標(biāo)志著遠期的牛市;⑥證券公司降低對借債投資者自有資金比例的要求，使他們能夠有較多的資金投入市場;⑦政府降低銀行法定準(zhǔn)備率;⑧內(nèi)線人物(企業(yè)的管理人員、董事和大股東)競相購買股票。
大牛股有五大特征：
特征一：上市時間足夠長。
特征二：高增長+股本擴張。
特征三：獨有的競爭力和資源優(yōu)勢。
特征四：主營契合經(jīng)濟發(fā)展熱點。
特征四：主營契合經(jīng)濟發(fā)展熱點。
風(fēng)險揭示：本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風(fēng)險控制。
50只十年牛股共性：不靠概念靠專注
《投資者報》分析員 黃鳳清
經(jīng)歷多番牛熊，上證指數(shù)在跌宕中回到了十年前的起點，“十年零漲幅”成為A股2011年度最悲愴的關(guān)鍵詞。但真金不怕烈火，在股指畫了一個圓的同時，超四成個股上漲，17%的個股股價翻番。
我們對漲幅最大的50只個股進行了分析，試圖尋找十年牛股的共性。出色的業(yè)績依然是個股走牛的最重要因素，而不是人們認為的“資產(chǎn)重組概念”。數(shù)據(jù)顯示，重組等突發(fā)事件在長期牛股中所占比并不大，符合經(jīng)濟及政策趨勢的高景氣度行業(yè)，往往更容易孕育出牛股。
7只個股十年漲十倍
2011年，A股上演了一出“穿越劇”，上證指數(shù)跌回十年前的水平。截至12月28日，股指再次創(chuàng)出本年下跌的新低，甚至較2001年6月出現(xiàn)的高點2245點還低5%。
股指的十年之路令人心悸，個股在此期間(2001年6月14日至2011年12月28日，下同)的表現(xiàn)又如何呢？在長時間的市場洗禮后，是否還存在真正的價值之選？
按復(fù)權(quán)價計算，在2001年6月14日(即上證指數(shù)2245點當(dāng)天)前上市的1042只個股中，超半數(shù)個股當(dāng)前的股價還不及十年前。其中，147只跌去五成以上。市場的整體基調(diào)是悲觀的，但依然有492只個股逆勢上漲。在上漲的個股中，179只個股股價翻番，其中張裕A(43.05,-0.65,-1.49%)、云南白藥(61.86,-0.04,-0.06%)、中聯(lián)重科(8.60,0.06,0.70%)等7只個股甚至上漲了10倍以上。
漲幅最大的是海通證券(微博)(8.86,0.03,0.34%)，通過借殼上市，十年上漲了2106%。其次是中聯(lián)重科，上漲近1372%。張裕A位列第三，漲幅達1212%。
牛股不僅在市場行情好的時候表現(xiàn)出色，在股市低迷時也表現(xiàn)出良好的抗跌性。在漲幅最大的50只個股中，不乏在熊市仍能跑贏大盤甚至上漲者，在2007~2008年大熊市中跑贏大盤的便有28只。
云南白藥便是典型的例子，過去十年上漲了1039%。在2001~2005年的熊市中，該股上漲38%；在始于2007年的那輪熊市中雖未能上漲，但跌幅僅16%，而同期大盤下跌七成；在2009年8月以來的這波震蕩下探行情中，則大漲八成。
50只個股十年漲幅均在390%以上，平均漲幅達566%。這些個股在前兩輪熊市中平均下跌20.68%、57.87%，而2009年8月以來則平均上漲超過三成，整體表現(xiàn)遠好于大盤。
業(yè)績出色支撐股價
在年度的牛股中，我們通常能看到不少重組股的身影，但憑重組而長期表現(xiàn)突出的僅在少數(shù)。從長期來看，往往是專注于發(fā)展主業(yè)的龍頭公司更經(jīng)得起考驗。
在十年漲幅最大的50只個股中，除少數(shù)如海通證券、浙報傳媒(10.98,0.00,0.00%)、三安光電等重組股外，其余多數(shù)公司的主業(yè)在過去十年均未發(fā)生轉(zhuǎn)變。雖然其中出現(xiàn)如重慶啤酒(13.93,-0.09,-0.64%)、吉林敖東(13.75,-0.04,-0.29%)等憑借概念走強的個股，但大部分牛股都有著不俗的業(yè)績及突出的行業(yè)地位所支撐。
如房地產(chǎn)業(yè)的萬科A(9.24,0.00,0.00%)，家電業(yè)的美的電器(9.18,0.00,0.00%)、格力電器(22.84,0.24,1.06%)，醫(yī)藥行業(yè)的云南白藥、康美藥業(yè)(14.96,-0.11,-0.73%)，白酒業(yè)的五糧液(25.91,0.09,0.35%)等，均是我們所熟知的行業(yè)中的佼佼者。
持續(xù)出色的業(yè)績是這些牛股的一大共同特點。以2001年度凈利潤為基數(shù)，至2010年，50大牛股年度復(fù)合增長率為34%，與1042只個股整體復(fù)合增長率相比高出10個百分點。除浙報傳媒出現(xiàn)下滑外，其余49只個股均呈增長狀態(tài)。復(fù)合增長率超過30%的便有28只，其中21只個股并未經(jīng)歷重組，也就是說在堅守主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了如此高的業(yè)績增長。
具體到每年的業(yè)績增長情況來看，蘭花科創(chuàng)(17.82,-0.20,-1.11%)、云南白藥、宇通客車(21.41,0.00,0.00%)、康美藥業(yè)、雙匯發(fā)展(55.01,0.43,0.79%)、青島啤酒(30.52,0.22,0.73%)以及格力電器的凈利潤在過去十年連年增長，這在經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變的背景下實屬不易。江中藥業(yè)(18.63,-0.40,-2.10%)、特變電工(6.14,0.01,0.16%)、煙臺萬華(13.90,-0.07,-0.50%)等12家公司僅出現(xiàn)過一次下降，持續(xù)增長的能力也很強。
高景氣行業(yè)孕育牛股
良好的業(yè)績除依托自身經(jīng)營外，多數(shù)還建立在行業(yè)的景氣度上。因此，處于景氣周期的行業(yè)，往往是牛股誕生的“溫床”。
50只十年大牛股分布在15個申萬一級行業(yè)中。其中消費類行業(yè)占去四成，包括9只食品飲料股，6只醫(yī)藥生物股，3只商業(yè)貿(mào)易股以及2只家電股。自2008年國際金融危機爆發(fā)以來，擴內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)成為了宏觀經(jīng)濟政策的主基調(diào)，消費行業(yè)的高景氣度一直保持至今。2009年以來，這些消費類股均遠遠跑贏大盤。
在50只牛股中，機械設(shè)備類股占據(jù)4席，房地產(chǎn)類股占3席。四萬億投資帶動了機械設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。再往前追溯，固定資產(chǎn)投資在很長時間內(nèi)都是經(jīng)濟增長的主要推動力，房地產(chǎn)、機械設(shè)備等行業(yè)均從中受益。實際上，在房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺之前，該行業(yè)長期保持著高景氣度。
此外，擁有資源尤其是礦產(chǎn)、稀缺資源也是推動股價上漲的一個重要因素。50只牛股中包括了4只煤炭股及4只有色金屬股。此前，在美元貶值等因素的作用下，有色金屬經(jīng)歷了一輪大牛市，價格一度持續(xù)走高，帶動有色金屬類股也水漲船高。
可見，牛股與經(jīng)濟及政策密切相關(guān)。符合經(jīng)濟發(fā)展趨勢及政策導(dǎo)向的公司，其股價會有更強勁的走勢。擴大內(nèi)需在未來一段時間內(nèi)仍將是重要政策之一，因此在這些行業(yè)中，消費依然符合政策的發(fā)展方向。■
大牛股誕生的背后，是行業(yè)輪轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)更迭與時代變遷。
